金融网专题_基金新政影响几何

[编者按] 从“5.30”之后，整个股票市场的投资结构发生了根本性变化，大量普通投资者由直接入市转变为通过基金这一“专业理财”途径间接地进行股票投资。截至2007年10月底，我国基金资产净值达33120.02亿元，为年初的3.8倍；当前基金管理的资产规模已超过流通市值的三分之一，成为影响股票市场总体投资行为和偏好的最大因素，然而，“44号文件”下发堵住了基金公司对表面营销技术的追求，但基金投资能否成为公众实现财产性收入增长的主渠道，还要视乎基金业未来的理念选择，基金公司的业绩和能力理应体现在切实的投资能力上，而不是依赖营销手段。当下基金营销行为异化的背后，暴露出的是基金在专业理财能力方面的困境。
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基金公司五宗罪基金公司五宗罪之盲目规模扩张误导投资预计三年内基民增至5000万目前有超过1300万名投资者购买了基金，预计未来三年内，基金个人投资者的数量还有望增长将近3倍，达到约5000万[详细][评论] 六家新千亿基金公司横空出世随着股市和基金销售的持续火爆，管理规模超千亿的巨型基金公司近期几乎同时增加了六个新成员，分别为大成、鹏华、华安、银华、广发和景顺长城。这六家基金公司近年来投资业绩优异，管理规模发展迅速，成为了中国基金业第二集团的领先者[详细][评论] 基金公司五宗罪之掩盖风险不正当竞争 28只基金跌破面值拆分和分红或是罪魁祸首截止11月21日的基金最新净值数据，共有28只基金跌破到面值以下，如果加上四只QDII基金的话，共有32只基金的净值跌破面值，这也意味着近期入市的基民有可能被套，而根据观察显示，这些基金都出现过拆分和分红，这或许是基金大面积跌破面值的罪魁祸首[详细][评论] 基金公司五宗罪之片面追求短期收益 12只指数基金48.55亿元逆势狂扫中国石油近段调整期，嘉实、华夏、南方、泰达荷银、长城消费、华富优选、融通行业优势、金鹰增长减仓、换仓最明显。上述基金均看好的有色金属、煤炭、钢铁三大板块在11月14日大幅反弹，涨幅分别达6.51％，7.44％，5.07%。调仓明显的12只指数基金则动用48.55亿买入中国石油[详细][评论] 六大基金系高度控盘易方达染指53只“冷股票” 主力长期看好这只股票，将其高度控盘并且严密锁仓。在这种情况下，尽管个股的流通盘并不算小，但是实际上真正处于流通状态的筹码非常有限[详细][评论] 基金公司五宗罪之短线交易换手率高百亿资金操作似散户基金高换手率有“猫腻” "监管层关注高换手率，就是因为这样操作最终损害的还是投资者利益。"有业内专家指出，基金经理投资行为短期化，会大大提高基金交易成本，伤害基金持有人利益[详细][评论] 中邮基金年换手率600%以上频繁交易调查自11月1日开始中邮优选进入高频率交易期，到2007年3月30日，其累计交易量与基金资产净值平均值达到606%，折合年周转率为1450%。从2007年初截至2007年6月底，此基金换手率也高达358.02%，折合年周转率超过600%。[详细][评论] 基金经理普患“牛市不耐症”换手率达到40.68倍根据Wind资讯数据统计显示，07年上半年中，A股基金中交易换手水平最高的一个基金换手率达到40.68倍，平均每个交易周将股票清仓换仓一次[详细][评论] 基金公司五宗罪之专业人员发表不当评论四成基金经理认为明年将上8000点 83%被访的基金经理明确表示明年股市还处于牛市中期，另外，近四成认为明年上证指数将超过8000点。“人民币升值”、“奥运题材”、“通货膨胀”、“资产注入”将成为明年的投资主题，而“人民币升值”成为最热门主题，27%的基金经理看好金融业。半数基金经理预计明年的基金净值增长率将为20%-40%。[详细] [评论] ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．
新证推出立竿见影 44号新政发酵基金销售降温证监会44号新政出台，对基金公司盲目扩张规模进行限制；与此同时，上周市场创下9年来最大周跌幅。此外，还有多只基金主动“瘦身”，暂停基金申购[详细] [评论] 监管层调控令“喝退”基金持续营销汇丰晋信基金已于11月5日发布了关于开展“汇丰晋信升龙基金组合”持续营销活动的公告，组合于2007年11月8日至2007年11月16日期间发售, 原本在本周开闸，却意外遭遇“调控令”, 公司无奈收回上述公告内容[详细] [评论] 多只基金盲目扩张遭“点刹” 今年以来国内基金总量的急剧膨胀、个别基金盲目追求规模扩张的非常规态势，终于引来管理层的再三“点刹”。继新发基金停售了两个多月之后，近日管理层又将“调控棒”指向了基金的持续营销，多只基金遭到了“暂停申购”的处理，部分基金还暂停了定投业务[详细] [评论] 中国证监会三板斧强抑基金私募证券市场波动过程中基金业的一些非正常现象引起了管理层的关注, 为了抑制"私募"冲动，强化基金市场风险管理，11月4日，中国证监会基金监管部下发了《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》[详细] [评论] 基金调控令直指业绩冠军？ “限量销售”成一纸空文，今年以来愈演愈烈。以中邮创业基金公司在今年8月17日成立的新基金中邮核心成长为例，该基金募集发行时限定规模150亿元，但目前资产净值规模已经超过500亿元。两个月时间内规模控制完全失效[详细] [评论] 新政后首批拆分及封转开等基金列表
基金业发展三大“紧箍咒”	基金新政对封转开影响关注点
紧箍咒一：控制基金规模基金管理公司要始终坚持长期稳健经营理念，认真评估其人员储备、投资研究、系统运营、客户服务、风险管理、内部控制等管理水平，努力保持资产规模扩张与管理能力相匹配，避免公司脱离自身管理能力盲目扩张基金规模，维护基金持有人长远利益[详细] [评论] 紧箍咒二：流动性风险须注意各基金管理公司要牢固树立价值投资理念，根据各基金合同确定的投资策略、投资风格以及风险收益特征，严格按照股票选择标准、投资决策程序与授权制度以及交易执行流程等进行股票买卖和投资组合的构建，保持基金投资风格与基金合同约定的一致性，禁止投机交易[详细] [评论] 紧箍咒三：继续重视投资者教育各基金销售机构通过继续落实发放《基金投资者教育手册》、要求投资者在相关风险揭示文件上签字等措施，加大投资者教育工作力度，提高投资者教育工作的实效，促使广大投资者特别是个人投资者全面、正确认识购买基金存在的风险，引导投资人树立长期稳健的投资理念，增强风险防范的意识，为基金行业的发展奠定牢固坚实的基础[详细] [评论]	关注点之一，基金新政是否影响“封转开”? 在封转开基金不开放申购，只开放赎回业务的情形下，由于原有的规模较少，可能会发生因大规模赎回造成对基金持有人利益的冲击。正是由于上述原因的存在，使得基金在封转开后进行募资成为行业惯例[详细] [评论] 关注点之二，目前的市场状况，投资者是否还能投资股票型基金？目前的市场调整是对前期上涨积累的高估值的一种修正。在目前的市场状况下，投资者应该树立长期的投资理念，只要看好中国经济，就有理由长期看好中国股市。坚持价值投资，长期投资并坚持多样化投资组合配置，就一定会有优异的投资回报[详细] [评论]
市场影响
结构调整之忧股票基金影响深远证监会新政凌厉对新基金募集、基金封转开、拆分以及其他限量集中销售活动，基金公司在发布公告或相关宣传推介材料之日起六个月内保持基金规模控制在向投资人承诺的范围内[详细] [评论] 新政后首批拆分基金亮相为确保基金日后的平稳运作，工银瑞信将通过工行、中行、招行等销售渠道对该基金实行限量销售。公司承诺，包括本次集中销售在内的半年时间内该基金总规模将不突破100亿份[详细] [评论] 80多只新基金排队等候审批按照现在新基金的审批节奏，一家公司排一年队，也难拿到一张批文，很多基金公司高管都长期在北京驻守，等待新基金审批。新基金不放行，老基金的持续性营销受控，不少基金经理对于如何操作产生困惑[详细] [评论] 多只基金叫停申购监管层希望基金能对整个市场起到稳定作用。多只基金暂停申购进行整改，不但显示出了监管层的坚定信心，从长远看，这些政策出台的最根本目的还是保护基民的利益，让他们的收益可以更加稳定地增长[详细] [评论] 厉兵秣马基金欲直接参与期指《关于证券投资基金投资股指期货有关问题的通知》中，只说明了“根据中国金融期货交易所的有关规定，确定基金参与股指期货投资的交易结算模式”，并没有对基金以哪种模式参与股指期货交易明确规定[详细] [评论] 基金暗战“政策底” 现在基金就等着股市跌下来，才好再发新基金，来一轮新的扩容。而在一个私募眼中，何时发新基金是“政策底”的标志[详细] [评论]	市场涨跌两难基金主动暂停申购投资者反应平静基金暂停申购原因较多，对一些规模较大的基金暂停申购是出于资产运作效率和投资风险方面的考虑，以确保持有人利益。部分基金公司对旗下规模较大的基金已主动暂停申购，所以并没有造成大规模影响，投资者对此反应也较为平静[详细] [评论] 持续营销出现松动新基金可能适时恢复发行被视为市场资金供应风向标之一的基金持续营销终于出现松动, 触动了近期市场最敏感的一根神经--资金供应。业内人士认为，监管部门很有可能视基金持续营销放开后的市场情况，进一步把握新基金审批的阀门[详细] 持续营销严控规模封转开成市场输血主力军新政调控,自9月份以来，新基金发行的空白期已超过两个月。与此同时，基金封转开、基金拆分、大比例分红等营销活动成为这一真空期内，向市场输血的主要力量[详细] [评论] 新政后首批10基金扎堆补血新政后首批基金都严格控制规模放开申购[详细][评论] 基金持续营销“疯”景不再上海一只组合基金的持续营销活动，就是因为遭遇到政策“调控令”，刚一准备发行就“胎死腹中”。这些因素都对投资者盲目购买基金的冲动起到了抑制作用[详细][评论] A股基金能否继续“大桶进水” 监管部门本月初发布了《关于进一步做好基金风险管理工作有关问题的通知》（即业内所说的“44号文”），在基金销售、基金投资方面提出了几点存在的问题。有基金公司反应，近期的确有被缚住手脚的“调控感”[详细] [评论]