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背景

信托是一种特殊的财产管理制度和法律行为,同时又是一种金融制度,与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。信托制度起源于英国,是在英国“尤斯制”的基础上发展起来的,距今已有几个世纪了。但是,现代信托制度却是19世纪初传入美国后,在传入美国后信托得到快速的发展壮大起来的。美国是目前信托制度最为健全,信托产品最为丰富、发展总量最大的国家。[全文]

 
基本原理

信托财产具有独立性,因此,委托人、受托人、受益人的一般债权人是不能追及信托财产的,对信托财产不得强制执行是一般原则。[全文]

职能与作用

信用制度的建立,是市场规则的基础,而信用是信托的基石,信托作为一项经济制度,如设有诚信原则支撑,就谈不上信托,而信托制度的回归,不仅促进了金融业的发展,而且对构筑整个社会信用体系具有积极的促进作用。[全文]

 
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中国信托转型调查

编者按:以信托功能之完备、在中国发轫之早、受整顿之惨烈、结果之难如人意,在所有金融工具中无出其右者。党的“十七大”提出“创造条件让群众拥有更多财产性收入”,赋予了信托广阔空间和艰巨使命。[全文] [评论]

最新进展

·中国信托转型期调查之九
·中国信托转型期调查之八
·中国信托转型期调查之七
·中国信托转型期调查之六
·中国信托转型期调查之五
·中国信托转型期调查之四
·中国信托转型期调查之三
·中国信托转型期调查之二
·中国信托转型期调查之一

专家酷评

·把一切都归咎于信托,认为信托公司天生就坏,甚至信托制度不好,这是让信托‘背了黑锅’---王连洲
·业务定位的偏差还导致了信托制度的长期缺位,没有‘规矩’的信托工具又被掌控方错误利用,在背离主业的道路上越走越远了。---杨林枫
·在历次整顿中又形成了监管模式的失误,这在信托业走向全面败亡过程中的负面作用也无可否认。---杨林枫
·一举多得正是信托产品的完美之处。一个城市如果能把信托工具用好用足,就能开发出无数种适合百姓的投资产品,让城市更美、百姓更富裕。---马磊

信托简介

·信托的种类与特点   ·不同国家的信托

 
金网调查

中国信托业发展成熟对中国经济有什么影响?

弥补中国现行财产管理制度
更好地连接市场
带动其它产业
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大事记

·1979年10月4日中国第一家信托投资公司------中国国际信托投资公司经国务院批准成立。
·1980年12月广东信托投资公司成立,1982年12月改名为广东国际信托投资公司。
·1982年1月中信在日本成功发行100亿日元“武士债”。在此前后,第一批信托投资公司相继成立。
·1982年4月10日国务院发出《关于整顿国内信托投资业务和加强更新改造资金管理的通知》,对信托业进行第一次整顿。
·1985年国务院开展信托业第二次整顿,重点是业务清理,要求银行停止办理信托贷款和信托业务,已办业务应加以。[全文]

沉沦的信托

·金融坏孩子?

1995年10月,中银信托投资公司因资不抵债被广东发展银行接管;1997年2月,中国农村发展信托投资公司因到期债务不能偿还被勒令关闭;1998年6月,中国新技术创业投资公司因资不抵债被清盘;1998年10月,号称中国信托业“二哥”的广东国际信托投资公司因负债累累和支付危机被关闭;接下来是爱建信托高管被批捕,金新信托、伊斯兰信托、庆泰信托被停业整顿……信托业被打上了“金融坏孩子”的烙印。[评论]

·信托的公判

第二次全行业整顿开始,管理者就不断采取关闭资金市场等措施,信托公司赖以生存的资金来源相继断流。一些本来就存在问题的信托公司铤而走险,走上变本加厉的违规经营之路。中银国信、中农信、中创、广东国投等信托“巨舰”就沉没在这种背景之下。当时铺天盖地一边倒的负面消息,对信托的名誉可谓雪上加霜,“坏孩子”成了社会对信托的“公判”。 [评论]

·信托必由之路

像孩子摔过跤才能学会走路一样,银行、基金、证券、保险等现在做得出色的行业也是在颠簸中成熟起来的,它们也曾经犯过错误。可只有信托业遭受了迥异对待。“摸着石头过河”是每一个新生行业的必由之路。在过去的20多年中,中国信托业亦是跌跌撞撞,起起伏伏。[评论]

·被边缘化的富民利器

基金之所以受到百姓自发的热捧,就是因为它发挥了信托“集合公众资金,由专家代为投资”的功能。但中国大部分基金主要投资于股票、债券和货币等金融产品。比起其母体——信托既能融资又能广泛投资,既能投资证券市场又能投资股权,同时连通资本、货币和实业三大市场的强大功能,基金的用途还只是冰山一角。[评论]

·信托的沉沦

中小企业遭遇融资瓶颈,许多关乎民生的公共事业、基础设施建设严重缺血……可另一方面老百姓投资无门,手里那点儿钱存银行明摆着吃亏,流到股市、房市,风险就急剧放大,别说收益了,本钱都可能保不住。[评论]

·投资渠道过窄之弊

连续加息并未改变负利率局面,靠利息连资产保值都无法实现;能获得收藏、专利收入的人只是极少数;在债市发展严重滞后,外汇、货币专业门槛高的情况下,股市和房产几乎成了百姓投资仅有的选择。[评论]

信托转机

·“一石三鸟”的信托产品

可能大多数百姓甚至一些从事经济工作的政府官员都不知道,广受热捧的证券投资基金和银行理财产品等,都是揭掉了“信托标签”的信托业务。[评论]

·可爱的坏孩子

金融是做资源配置的行业,把信托这种金融工具用好就能大大提高社会资源的配置效率,让需要资金的企业和公用事业建设项目等拿到钱,让百姓的资金能投资出去并获得财产性收益,这才是让百姓分享经济增长的果实。[评论]

·破除“魔咒”的信托利器

洛克菲勒等家族靠信托之手打破“富不过三代”这个“魔咒”的具体做法是,他们在其家族成员没有能力管理和掌控庞大的家族财产之前,把财产以信托的方式,委托给了有能力的专业机构或人员进行管理。如洛克菲勒之父设立的著名的“1934年信托财产”,就构成了洛克菲勒家族传承的主要财富。[评论]

·信托疗法

柴米油盐、衣食住行,看似简单,下手很难。近些年社会问题的焦点就集中在廉租房、拆迁、贫富差距等关键词上。而要有效化解或缓和这些矛盾,信托大有可为。[评论]

·公益信托典范

享誉全球的诺贝尔奖金到今天已经颁发了107年。这一伟大的公益事业,背后的财务支持者正是公益基金信托。通过信托的手段,投资报酬滚动增长,诺贝尔基金会的总资产现已升到2亿多美元。[评论]




本专题有财经名记尚志新 王南 曲瑞雪提供文字帮助,特此致谢!

信托软肋

·核心竞争力缺失

平均每家信托公司只有80多名员工,可注册资本少说也有八九个亿,而且多数有当地政府撑腰,项目资源得天独厚,加之银行等其他金融机构的理财业务常常要借助信托公司平台,因此吃饭和赚钱对信托公司似乎不是问题。[评论]

·公司治理结构有缺陷

当前正常营运的54家信托公司中,半数以上的大股东都是当地政府。信托公司高管的人事任免权掌握在政府手中,自然就成了“受政府扶持,为政府做事”的附属。这一股东结构特点曾是引发信托业遭受多次清理整顿的主要原因之一,至今仍是现实制肘:难以形成职业化团队,难以支撑长远规划,难以按照规划持续发展。[评论]

·信托“短板”

多数信托公司是分散在各地方政府下面的区域性公司,股东也是国资背景,受地方影响大;信托公司非市场化运作,很难按照市场化的标准引进人才。[评论]

·品牌价值没有形成

品牌价值源于消费者对品牌的认可、信赖与忠诚。群众数十万亿的资金宁可不要回报地存在银行里,都不肯拿出来交给信托等机构去打理,关键在于信托机构没有给公众足够的安全感。当然,政策不允许信托公司做产品宣传也是信托不为众人所知的关键因素。[评论]

信托之变

·监管思路之变

2007年10月,监管部门启动的一系列研究课题和信托立法,已然让业界看到了监管层对行业的支持和扶助。[评论]

·业界质疑

我国信托产品的投资风险并不比其他投资产品高,反倒是股市、期市的投资风险远远大于信托产品。可股市连门槛都没有,期市也只有20万底线;基金和银行理财产品本身就是信托产品,也只有区区千元门槛。为何仅给信托定下“百万身家”和50个自然人的门槛呢?更何况,信托的历史平均收益率远高于股票、基金等投资、理财类产品,股市低迷的时候,只有信托产品在给百姓赚钱。[评论]

·谏言

分门别类管产品,信托产品“一刀切”,都划定“百万身家”和“50个自然人”的投资门槛,明显削弱了信托的功能,也阻止了普通百姓借道信托获得财产性收入。[评论]

 
本网声音

·“潜规则”背后的监管思路

投资总伴有风险,上百个项目出现几个失败案例本属正常,但到了信托公司就变得不可饶恕了。信托曾是监管者眼中的“盲肠”,稍有闪失就要挨刀子。[评论]

·只“关门” 不“指路”

关闭资金市场等措施使信托公司赖以生存的资金来源相继断流,信托公司的合法资金来源几乎完全丧失,这才使得许多信托公司被迫铤而走险,走上违规经营之路。在此过程中,虽有少数信托公司也一度成为优秀的券商,但这些努力最终仍未能挽救信托业“泰坦尼克”的沉没。[评论]

·为保“稳定” 牺牲发展?

风险控制为主的消极监管模式流弊深远:如果说历次整顿中“哪出问题就砍掉哪”是监管者为回避风险所做的减法,那么随后出台的种种束缚信托业发展的政策又为防范风险做了加法。[评论]

·政策“慢半拍”

阻碍信托业发展的不只是因为政策“捆手捆脚”,还存在政策出台的时机问题:以前出台的政策总是跟不上金融环境的变化,跟不上行业发展需求;信托公司有心无力,不敢怒也不敢言,只能是坐失良机。[评论]

·信托监管思路背后的启示

信托这个堪称“拥有无与伦比的完美功能”的金融工具,撬动数万亿资金的世界金融杠杆,美国“四大金融支柱”中最粗壮的这一根,怎么我国一直玩不转、立不起?在国外,银行、信托、保险、证券并称为金融服务业“四大支柱”,而中国的信托至今仍很孱弱,自然难为国家金融做出应有的贡献。这是中国金融服务业的一大憾事,有关当局应该下力气改变信托“欠发达”的业态。[评论]

金融网专题策划 新闻中心  编辑:庆修   共条评论  所有评论

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